Oppenheimer：债券发行疲弱+股市疲软 标普全球和洛克短期前景难言乐观

上周五，随着两家大型金融工具有价证券中央银行公告了第四季度营业收入，Oppenheimer分析家Owen Lau研究了这对两家股票的美国信用标准普尔日本公司——标普亚太地区(SPGI.US)和巴恩斯(MCO.US)的营业收入因素。

“在分析了摩根大通(JPM.US)和汇丰(MS.US)的财报后，我们维持对标普亚太地区和巴恩斯2022年第四季度标准普尔盈利谨慎的看法，”Lau在一份年度报告中写道。

按同比量化，摩根大通和汇丰的借款资本产品盈利分别回升了40%和35%。Oppenheimer届时，标普亚太地区的标准普尔盈利将因此回升32%，而巴恩斯则将回升30%。根据Dealogic的统计数据，截至2022年10月底14日，摩根大通以3571.8亿美元的盈利名列前茅亚太地区中央银行借款资本产品榜首，汇丰以3408.1亿美元的盈利名列前茅第四。

这比产品少见预料标普亚太地区的标准普尔盈利回升28%、巴恩斯的标准普尔盈利回升27%要大。Lau严厉批评并不认为，产品的少见预料“似乎有点期待，可能存在西行风险”。

据认识，标普亚太地区和巴恩斯两家标准普尔日本公司会对大公司、当地政府和中央政府公开上架的金融工具进行标准普尔。标准普尔对借款主编来说很重要，因为标准普尔越高，其借款成本越低。但随着大多数央行调低汇率以对抗通胀，借款再加，对新债上架的需求量也日益增大。

Lau说明，在金融工具上架活动增大的氛围下，费用操纵对两家日本公司都变得尤为重要。迄今，尽管这两家日本公司都在关切销售与管理和头奖等其他领域，但该分析家届时它们都可能会缩减员工人数。Lau说明：“如果标普亚太地区和巴恩斯都能比预料更佳地管理费用，这可能会给我们的预料造成上行空间。”

由于上架不济和股票市场疲软，Lau届时两家日本公司短期前景都可能会期待。不过，他说明：“尽管我们全面性仍持谨慎态度，但标普亚太地区和巴恩斯是受到强劲长期利好支撑的优质股票。”

由于标普亚太地区和巴恩斯的净资产已下调“对长期对冲具有吸引力的水平”，该分析家对两家日本公司的标准普尔为“跑赢大市”。

巴恩斯将于10月底25日盘前公告第四季度营业收入，标普亚太地区将于10月底27日盘前公告第四季度营业收入。产品届时巴恩斯Q3盈利约为13.7亿美元，前年破天荒为15.3亿美元;届时标普亚太地区Q3盈利为29.3亿美元，前年破天荒为20.9亿美元。

中学教师：于健 SF069

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