困扰华尔街的一大疑惑：黄金大涨背景下 金矿股为何长期即便如此？

财联社11同年8日讯（编辑 秦淮）俗话说，“回音一响，玉石万两”。在近邻武装冲突和美债风暴引来的避险情绪推动下，银价在10同年下旬一度升破了2000美元/三高。然而，对于美股融资而言，在银价大涨的背景下，却并不较难在股市技术性找到具体来说的连续函数——因为矿藏股的展示出却始终不很差！

这一点，从与玉石经常性的ETF定价和搜寻矿藏股展示出的ETF定价彼此之间的走势差异中，就能MLT-。而不少融资眼下也即将努力寻找，引来两者展示出差异犹如的可能。

各别对比显示，受对物价和经济增长的忧虑以及近邻政客不稳的因素，搜寻玉石定价的SPDR Gold Shares ETF明年以来已经上升了9.82%。然而，这些涨并不能反映在矿藏低价的日本公司日本公司股票上：搜寻玉石制造低价日本公司股票的iShares MSCI世界各地玉石矿业股ETF和VanEck矿藏低价ETF年内分别只上升了2.28%和1.7%。

根据VettaFi的样本，明年银价与矿藏低价日本公司日本公司股票彼此之间的关联系数仅为0.6，大于0.8的历史平均水准。1回应两者确实上恰巧方面，0则回应确实上不能关系。

VanEck日本公司玉石和商品交易海外投资策略的海外投资组合经纪人Imaru Casanova回应，“人们对玉石的有兴趣并不能转化为对确实制造玉石的日本公司的有兴趣。这难以捉摸，我们也挠头倍感。”

可能究竟在哪里？

Casanova认为，引来这一分歧的可能之一可能是世界各地国家政府多年来对玉石的疯狂转售。根据当今玉石理事会的样本，本年世界各地国家政府转售了1100多吨玉石，创下1950年以来的最大转售据信，推动玉石定价在2022年创下11年来的最高纪录。

尽管国家政府年末的转售量有所下降，但当今玉石理事会仍预计2023年的转售量将吻合本年的水准。

VettaFi日本公司该机构主任Roxanna Islam回应，“相比之下，粮食产量不足给一些矿藏低价的利润引来了压力，也损害了它们的日本公司日本公司股票展示出。”

Islam宣称，“如果你一开始就不会制造更多玉石，那么银价的上升也必需提供这点尽力。”

一个例子是，玉石制造低价邦尼Guy日本公司（Newmont Corp．）在iShares玉石矿业股ETF中的加权吻合16%，该日本公司坐落于中美洲的Penasquito矿场才刚才解决了工潮问题，明年的粮食产量可能大于分析师的期望。

其他主因也抑制了制造前景。道富环球可行性总监玉石策略师George Milling-Stanley回应，“矿藏日本公司在勘探和制造上花费前所未见，但却几乎不会维持以外的粮食产量水准。”

即使是年末玉石粮食产量增长3%的普尔克玉石日本公司（Barrick Gold）也回应，2023年的总体粮食产量将不会达到期望。该日本公司当前的年粮食产量徘徊在2006年高峰期864万的一半左右。

无论是邦尼Guy还是普尔克日本公司，年内此前的日本公司日本公司股票均用到了下挫。

此外，尽管近来八方用到了反弹，但标普500Index仍较7同年份的高点低出了约5%，这也给矿藏低价的日本公司股票引来了压力。

Casanova宣称，“融资整体上或许对股市颇为谨慎，矿藏低价一直在搜寻这一点，而不是玉石定价本身的情况。”

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