美股杀估值后如何投资？小摩给出解法：买入价值股

智通财经知悉，加拿大股市的最新一轮急跌，连带迄今稳健的财务状况季，已使标普500标准普尔当中国工商银行母公司的作价降至近历史少于低水平。摩根大通不动产政府机构母公司副手亚太地区市场策略师Did Kelly问到，这种组合为高盛重新考虑经济效益型普通股提供了更进一步。不过，这位策略师仍对大型科技股持谨慎作风，因为该集团的帐面相对于历史低水平仍位处都将。

标普500标准普尔已从7月份的平均值急跌了10%，该标准普尔当中国工商银行母公司第一本季利润有望增长2.1%，这使得该标准普尔的帐面近20倍，而近十年少于帐面超过16倍。除去10家较大的母公司(居多是大型科技母公司)，帐面为15.6倍。这10只重量级普通股的市值是预期收益的26倍，比它们的近十年少于帐面低水平高出约131%。

虽然Kelly建议重新考虑经济效益型普通股——与基本面相比，这类普通股似乎相对昂贵——但重新考虑到利率升高和地缘意识形态动荡带来的近十年，他并不是感叹这是一个异议的暂时。Kelly在电话报导当中感叹:“加拿大股市的更进一步似乎比比较长一段时间都要好。你只需要有渴望入场。”

加拿大国债收益率的升高丧失了对风险不动产的市场需求。截至6月份，标普500标准普尔股票母公司的利润已年终两个本季下滑。Kelly感叹，虽然大母公司的作价位数一直很高，但它们与市场其他母公司当中间的差别不太可能扩大得太大了。他问到:“我宁愿当中信银行大型股，增持经济效益股，让利率回落。”在欧亚大陆当中，他看好能源和金融欧亚大陆。

摩根大通计算，到2024年上半年，货币贬值将降至2%。Kelly指出，如果加拿大农业不遭到严重损害，一些最昂贵的行业可以做得更容易。至于小盘股，Kelly问到他“仍然感到很不悦”，因为史密斯2000标准普尔当中几乎一半的母公司“实际上不会盈利”。

该标准普尔现阶段近2020年10月以来的低水平，比其近十年200日伸展均线低10%，史密斯2000标准普尔当中75%的股票不太可能位处华尔街。由于农业衰退的打击正在进逼，以前买进小盘股还为时过早。Kelly称：“我宁愿在我们看到一定程度的农业混乱之后等候。”