【一语道破】业绩平淡叠加股价阴跌，锂电「破坏者」欣旺达仍需努力

%。作为服务业入团，吃下了商品的这块「肉」，是欣旺逾发展潜力的证明。

而在此时，国内不少传统小汽车和三阳索斯尼夫卡恰巧所谓「巧妇难为无米之炊」，补锂离子又补芯的它们开始盯上了欣旺逾，并将欣旺逾推向了新能源小汽车产业化时的以前台。

今年2年末，欣旺逾列入了一份24.3亿元的注资公告。公告推测，此次注资建议书里以外深圳国资委，上汽(600104.SH）、广汽(601238.SH)等老牌小汽车巨头，以及三阳索斯尼夫卡令人满意(02015.HK)、蔚来(09866.HK)等相关融为一体一共19家东映业，注资后合共持股数目约为19.5%。其里，蔚小理三家总计注资了欣旺逾10.5亿元，仍然佔了建筑面积的一半。

对于注资欣旺逾的这19家车东映来说，新能源小汽车商品蓬勃发展的同时也让它们因风险管理难题而深感忧郁，动力锂离子供不应求制约着车东映交付量的大大更极高。因此，自建或投资公司动力锂离子工厂，不但能减轻生产能力忧郁，同时也是减轻对宁王于过度依赖的好方法，或者说是预防被宁王于「卡脖子」。

对于欣旺逾来说，无论如何是一大受到影响，注资不但鼓了其腰包，同时或能获取得更多来自这些注资方的订单，可谓顺势两得。

虽说此次注资建议书是双赢，但注资公告谈及后，外资商品可不这么相信。3年末初开始，欣旺逾股市狂泻不止，共计回落有约40%，资金一星期造出逃，其里不乏大型公募基金。

有商品社时会各界相信，欣旺逾被万余人小汽车扶持，基本上是沦为了一枚「棋子」：一不足之处被当做是改变服务业和公平竞争格局的「炮灰」，另一不足之处车东映是为了获取廉价的动力锂离子。

特别是三阳索斯尼夫卡，迄今为止原则上都是亏本赚取吆喝的状态，它们不愿再看不到锂离子涨价。所以不意味著这些车东映通过投资公司欣旺逾，愿景对欣旺逾锂离子的产品同步进行控价，以至于欣旺逾或许不能赚取些小钱，不时会有太极高的获利。

不管此次「谣言」前身与否，欣旺逾获得万余人车东映的注资相比较利大于弊。有车东映投资公司，表明欣旺逾愿景时会有稳定的订单，有快速激增的装机量。另一不足之处，动力锂离子服务业公平竞争接连不断，淘汰率极高，欣旺逾需要资金进一步扩充自身动力锂离子生产能力，缩减服务业影响力和COM下游车东映客户，以为愿景后撤全因。

争做服务业以前三，路途不易

欣旺逾执行长梁锐即便如此表示，其目标是要做到国内以前三。

那欣旺逾在国内动力锂离子商品非零微分？

分大连实德看，欣旺逾在我国动力锂离子商品不能连在在第三大连实德，与宁王于和商用车(002594)来得差异性甚大。里国小汽车动力锂离子产业技术创新联盟发布数据推测，2021年福清时代和商用车动力锂离子装机量分别逾80.51GWh和25.06GWh。市佔率分别为52.1%及16.2%。欣旺逾屈居第十，市佔率为1.3%，连在在孚能科技前面。

即便欣旺逾扩产迅速，但依旧不足以在短期内与宁王于和商用车分庭抗礼，也难以撼动服务业当家里技术创新航的地位。

欣旺逾的生产能力扩充相当激进，仅2021年3年末以来，欣旺逾先后谈及的6起此前注资总金额就大幅提极高提极高640亿元，愿景数年将一共新增生产能力90GWh，届时生产能力或有所突破百万GWh。

福清时代在2021年年初的在建生产能力就大幅提极高提极高92.5GWh，迄今为止一共城市规划自有生产能力有约400GWh，其著手十四五期间总生产能力将高达700GWh。商用车亦在大幅提极高扩产，其里城市规划生产能力逾300GWh。

服务业当家里技术创新航的急于变得庞大，其有约期谈及的招股书推测，到2025年，里技术创新航的动力锂离子生产能力将逾到500GWh，较2021年大幅提极高激增共约41倍，届时里技术创新航生产能力将逾到福清时代当年城市规划生产能力的71.4%。

愿景数年，国内动力锂离子商品将承继群雄逐鹿的公平竞争局面，欣旺逾的生产能力施工图相较于第一大连实德的胸部东映业来看依旧掀不起风浪。根据扩产著手，欣旺逾能进入第二大连实德的发展潜力还是有的。

不过，欣旺逾持续增长壮大的极高风险也逐渐显露造出来。欣旺逾的生产能力壮大，是建立在仰赖股权融资的基础上的，这推极高了美国公司的资产负债率。

2021年，欣旺逾的资产负债率为67.75%，在服务业里属于较极高的水平。年内，美国公司扩散负债总额为240.57亿元，同比大幅提极高激增28.05%。为此，欣旺逾表示将规避股权融资的方构造设计，最佳化时外资构造，并更极高里长期债务融资数目，最佳化时债务构造。

按照3年末2日公告，欣旺逾子美国公司恰巧在为其的下属子美国公司备有抵押，一共需向银行、融资租赁美国公司等机构审核不高达41亿元的立体化时授信金额，以及不高达50亿元的融资金额，本次抵押总额佔欣旺逾2020年底经盈务管理净资产的126.32%。

此外，在森林资源为王于的世纪末，家里无「矿石」，是欣旺逾愿景与那些有森林资源优势的胸部动力锂离子东映业比拼的掣肘。福清时代迄今为止此前注资及自建锂矿石7个计划，此外，商用车、国轩极高科(002074)、亿纬锂能(300014)等东映业也在公司会配置锂矿石森林资源。

欣旺逾对河段锂矿石的配置则有效性巩固。迄今为止，欣旺逾只注资了铁矿石，在锂矿石不足之处还未有起家。根据美国公司有约期谈及，美国公司象山吉乃尔盐湖恰巧属于探矿石过渡阶段。

在整个新能源小汽车大背景下，锂森林资源的重要性，谁把握了锂矿石森林资源的风险管理，谁就能把握或控制整个动力锂离子愿景的走向。欣旺逾要做到服务业以前三，在锂森林资源的抢夺战里还需要再「恐怖」一次。

作者：遥远

（责任编辑:宋政）。

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