中泰国际：恒指随大市波动 预期互联网监管增强对商品边际影响减小

股票市场TMT周观察：恒生科技百分比随大市衰减，预想去年该网站管理大幅提高对低价的极大化直接影响将加大

体现谈到：恒生科技百分比略微跑输恒指，该网站、该软件个股体现较优

上周恒生科技百分比随恒指先低后较高，一周上涨1.8%，略微跑输恒指0.6%；一小该软件、该网站个股体现弱小，APP方面硬件个股、电子元件及通信板块多跑输大市。

上周重要事件：

国际间低价APP营业额上半年小规模持续增长：中国信通学部暂定12月国际间低价APP营业额为3，340.1万部，上半年持续增长25.6%，已年终3个月实现上半年快速持续增长。其中，5GAPP占12月APP营业额的81.3%，整体呈势头大幅提高态势；平板APP营业额为3，268.5万部，上半年持续增长29.6%。2021年全都年国际间低价APP总营业额为3.51亿部，上半年持续增长13.9%，其中平板APP营业额为3.43亿部，上半年持续增长15.9%。

下发暗示的汽车应用“缺芯”难题正逐步缓解，但芯片原材料不稳仍将小规模较长时间：当年全都球集成电路制造生产量小规模不稳，各行各业都陆续接踵而来着“缺芯”的难题，其中的汽车产业受到的震撼最大，主要原因包括：（1）随着社但会平板化程度的大幅度大幅提高，芯片作为平板设备最这两项的组成一小，需求小规模持续增长；（2）全都球疫情蔓延及一小技术创造性大公司受到整肃对全都球电子元件原材料单链造成了严重震撼。下发暗示的汽车应用的“缺芯”难题正在逐步缓解，但预想在未来较长一段时期内芯片原材料仍将东南面不稳状态。结合我们与一小技术创造性大公司的沟通，预想的汽车芯片原材料不稳难题可能但会延续至去年年中甚至之后。

预想去年该网站管理大幅提高对低价的极大化直接影响将加大。下发当年在APP专项综合治理各个方面主要包括五个各个方面：（1）完善制度标准，坚定依法管理，包括出台《个人隐私保护法》《数据资料安全都法》等方面法律依据，并再进一步细化方面决定；（2）聚焦近期难点，大幅提高专项管理，如对APP开屏弹窗资讯“关不掉、乱跳转”难题的专项综合治理，对假日出行、住宿等民生服务类APP开展专项检测；（3）再进一步提较高技管结合，依靠科技管理，运用机器学习、大数据资料等新技术新策略对在架的APP展开自动化，基本实现了对国际间主要该网站大公司APP的全都覆盖面积；（4）驱使行业自律，注重根源管理，如多次开会该网站大公司开会APP个人隐私保护管理但会，对大公司展开指导；及（5）大幅提高服务潜意识，大幅提高创造性管理，如“524行动”。去年重点项目指导将为：（1）坚定综合管理，完善全都单链条管理，重点项目突出这两项责任单链管理，对广泛应用商店、第三方该软件开发工具包（SDK）、端口大公司、重点项目该网站大公司等实现管理全都覆盖面积；（2）资讯化“524行动”；（3）倡导协作共治，构建长效机制。对此，我们认为去年管理重点项目是当年方向的延续及系统升级，低价对此应已有预想，管理大幅提高对低价的极大化直接影响将但会加大，关注重点项目将复归基本面。

去年为5G广泛应用规模化发展的这两项之年。截至当年底，全都市5G交换机数已极限140万，其中多所提供者5G交换机极限80万个，5G网络已覆盖面积全都部的地级市，极限过98%的县城城区和80%的村镇北达科他州，中国电信面积广度和深均在大幅度大幅提高。广泛应用各个方面主要包括5G+4K/8K极限较高清视频、5G+AR/VR，正逐步拓展在工业、文旅、可再生、交通等应用的广泛应用，但仍然接踵而来技术产业待突破、大公司确实再进一步早熟、生态环境确实再进一步可用性等方面挑战。去年将适度极限前开展5G网络工程建设，资讯化多所提供者，继续扩大县城和村镇覆盖面积的广度，大幅提高5G网络在较高铁、交通网络、购物中心等客流外围区域以及在工业、公共卫生等重点项目行业的深覆盖面积水平，减缓倡导5G与度角行业的深融合，包括“5G+公共卫生保健”“5G+智慧教育”广泛应用试行，实施5G个人广泛应用的加速计划，大计问世一批新型端口、APP等广泛应用。

本周关注：

重点项目公司业绩：新东方因特网（1797 HK）、华虹电子元件（1347 HK）等热门话题公司将于本周暂定业绩。