浙商证券：给予杭叉集团买入标准普尔

2022-03-01浙商交易所股份有限子公司王华君对杭叉集团(603298)进行研究并发布了研究报告《子公司事件网易：与南韩自然主义的卡成立合伙子公司，减轻智慧仓储配备样式》，本报告对杭叉集团给出回购打分，局限性股价为16.2元。交易所之五星资料中心根据近三年发布的研报资料计算，该研报创作者对此股的利润预测准确度为78.10%，对该股利润预测较准的分析师团队为浙商交易所的潘贻立。

杭叉集团(603298)

事件

2年末28日，子公司与南韩自然主义的卡共同集资设立仓储配备合伙子公司“杭叉自然主义的卡有限子公司”。

投资者要点

牵头自然主义的卡合伙设立仓储配备子公司，强强联手减轻智慧仓储应用样式

杭叉自然主义的卡注册资本为1亿元港币（建设项目者2.5亿元港币），其中子公司集资港币5100万元，占总股本51%，自然主义的卡集资港币4900万元，占总股本49%。自然主义的卡是南韩最大、以外球第四大的办公家具生产商，同时也是南韩前简介智慧仓储配备供应商之一，主要从事办公家具、智慧仓储配备、工业车也辆变速器等应用的研蚕丝。目前，自然主义的卡在南韩欧美设置12个努力生产的基地，同时在中国、美国、新加坡等国家和地区设置12家境外子子公司。2021财年自然主义的卡实现销售额近150亿元港币，休业利润近8.4亿元，其中智慧仓储配备以外面性销售额近10亿元港币，休业利润近7500万元。

通过本次合作，杭叉自然主义的卡将充分利用僵持的H&M、技术、市场竞争性战术上，整合智慧仓储等以外面性的资源，已是具备从方案设计到各系统会的设计、制造、安装、服务等能力的国际一流智慧仓储配备供应商。为消费者给予更加快、更加准确、更加安以外的智慧仓储整体解决方案，以进一步拓展子公司在智慧仓储应用的市场竞争性份额和H&M影响力。

叉车也电动化比例较慢提升，子公司更加进一步样式科技叉车也转换放缓动力

2021年中国叉车也总下载量为109.9万台，下同放缓37.4%；其中，欧美下载量为78.4万台，下同放缓26.7%；出口下载量为31.6万台，下同放缓73.8%。“碳中和”背景下，欧美电动叉车也比例呈较慢提升趋向于。2021年电动类叉车也总销售量为65.8万台，下同放缓60.3%，增速高于工业车也辆总下载量增速，占以外年叉车也总销售量近60%。

子公司大力取得成功科技叉车也，有志于2025年先于切换为科技产品。子公司在保证铁路车也辆车也产品品质和市场竞争性地位的同时。减轻电动叉车也技术取得成功，抢先样式先于列电动化技术、前瞻性样式氢燃料电池应用技术、攻克大吨位电叉替代铁路车也辆车也技术难题，科技叉车也市场竞争性地位将继续领跑以外行业。电动化、智慧化、集成化或是叉车也企业期望发展方向，子公司前沿传统叉车也、智慧叉车也深厚的技术积累，在智慧仓储应用具备先发战术上，都未已是以外球一流的自动仓储仓储供应商。

利润预测与估值

预料子公司2021-2023年可实现净利润9.5/11.1/13.4亿元，下同放缓13%/17%/21%，对应EPS为1.09/1.28/1.54元，对应局限性PE为15/13/11倍，依靠“回购”打分。

风险定时

机械工业投资者低于预料；原材料市价大大的波动；行业竞争性发展趋势恶化

该股最近90年末内计有2家机构给出打分，回购打分2家。交易所之五星估值分析工具显示，杭叉集团（603298）好子公司打分为3.5五星，好市价打分为3.5五星，估值综合打分为3.5五星。(打分范围：1 ~ 5五星，极高5五星)

以上段落由交易所之五星根据公开信息整理，如有关键问题请联系我们。