稳博投资郑耀：A股净值正处于低位 建仓时刻已到？

概念也要用了一次尤其是在大的迭代，市场需求环境也是有利于放开，仅限于像科创板的创设，融券政治体制等等放开。

这也就产生了比对分析方法大年，从2020年到2021年，我们见到了比对分析方法投资者金融业的持续发展进入了大年，也开始逐步为大众所知。早先两到三年比对分析方法投资者注目度逐步增强，到以前也许并未带入A股当中主要发起者之一。

比对分析方法投资者，时说是2021年资管数比率就并未更是了万亿，在全部都是市场需求的资管九成比在此前在十分之一左右，不是颇为大的九成比。

监管部门对于比对分析方法的消极，有一个从尤其是在严厉到尤其是在逐步严苛的消极，时会愈来愈多的去注目比对分析方法不对真仍要的对市场需求有仍要向作用，而不是追涨杀跌影响市场需求。时说是从大比率的图表比对，再次我们计算出来的事实，或者时说适度来时说对比对分析方法来时说，当然还是一个尤其是在本分的发起者，十分时会有颇为多的追涨助跌的蓄意。

大家也许有一些尤其是在热点的回答题，比如时说同类型号每天A股的股民都在万亿。大家心里这不对因为就是比对分析方法的缘故，时说是十分只是比对分析方法，以前比对分析方法非常少在一万亿这样的准确度线上。比对分析方法适度的换手率并没大家就让象的那么较很低，也就是时说如果数比率尤其是在大的比对分析方法，适度金融业换手率在10%-15%这样的该线，也就是在1000亿到1500亿的交割比率，对A股来时说也就是10-15%的九成比，愈来愈多的交割是A股金融业的扩容，仅限于一些Corporation股票的发行，还时会有愈来愈多的发起者加入，是引致股民下行的主要缘故。

如果我们去跟旧金山市场需求比，旧金山市场需求的拍卖额也许有80%是比对分析方法开创性出来的。A股15%的比对分析方法拍卖额九成比来得于开花结果市场需求还是快要踏入过渡期。

主播：所以大家对比对分析方法投资者有一些误读，因为比对分析方法的追涨杀跌，引致市场需求衰减？

郑耀：这块似乎是一个尤其是在大的误。比对分析方法A股投资者有一个颇为大的表现基本上，正向效应举例来说少于趋势效应，很多时候大多的比对分析方法投资者它的正向位点应用于的反倒比趋势位点用的愈来愈多，一般来时说A股不时会追涨杀跌。

要用A股的比对分析方法，大多都是时说如果一支股份跌的尤其惨，愈来愈多时会是买入的，所以它时说是是共享了市场需求的停滞性，从停滞性共享的十分一定来时说它的正向应用于时说是是远比少于趋势的。也就是比对分析方法的九成比越较很低，每天的衰减率，看成的衰减率时会下降的。

另外比对分析方法有一些交割手法，比如时说要用市商，要用市商的交割手法就是挂单，向市场需求共享停滞性，但是时会吃进去市场需求的斯塔夫基，比如时说有一些人在价格比上出现尤其是在大的偏于离，比对分析方法时会通过共享市场需求停滞性的分析方法把衰减熨平。

在这样的情形下，去共享停滞性，共享性的共享对应来时说是叫不确定性盈余的一种盈余方式在，你如果是去抵一些打飞的木莲，很也许这个人身份不对背后有一些究竟的，他心里同业是知道要涨了，或者是这支股份有一些仅仅的消息或者比对的事实，你作为共享停滞性的一方，举例来说来时说在这个十分一定来时说有一些吃亏，因为你给他共享了一个拍卖的对手。

比对分析方法投资者我们时说对于数比率瓶颈，因为早先两年，每年都是加倍的数比率上扬，也许三年前比对分析方法也就一千亿的数比率，以前也许比对分析方法并未到了一万亿的数比率，每年加倍。

主播：2021年不管是偏于八方的沪深300，或者执白的当中证500，或者偏于小盘的当中证1000，时说是在比对分析方法典范之上都是很难要用到相比平稳，并且是一个单位的盈余。

郑耀：如果知道是授予胜利一定会市场需求，都是颇为寡的，基本上要用比对分析方法也许90%的比对分析方法一个团队都是仍要向的一个单位，也许在当中位数也就是在10-15，或者是在这样的准确度线上，时说是是远超欧美的一个单位准确度的。我们心里它在投资者上来时说时说是还是有愈来愈多的内部空间，它也就时明确指出了比对分析方法在市场需求的九成比当中并没进发瓶颈，时说是还是有仍要向内部空间。

主播：怎么看月份300指增和500指增等主流净资产的投资者机时会？

郑耀：我们心里从净资产本身来时说，三个净资产往下走的内部空间并未尤其是在很低。因为A股时会有跟风效应，也许在短期还是有不确定性点，但是我们心里意味着的长时间点对于，不论是300还是500净资产都是一个尤其是在好的进入长时间点。

另一方面，300净资产依旧是西北面尤其是在以此类推，安全部都是性时会愈来愈好。当然大家也仅仅去注目，300在净资产调比率后来，也调入了一些像莆田市一时期等等这样的股份，上曾的行情时说是十分很低。当然我们依旧心里从适度的估值十分一定来看，或者是适度的价格比来看，我们心里都是尤其是在好的投资者机时会。

如果是A股全部都是年西北面上升的状况，300净资产时会跌的愈来愈寡一些，如果西北面上扬的状况，我们依旧视为愈来愈好的投资者斜向，时会是在500和1000当中小营业额。这个范式时说是是在哪里呢，300的金融业，虽然在净资产调比率后来并未有一些巨大变化，但是在基本上金融业上的分布依旧值是来得于500和1000愈来愈大的。

如果A股西北面上扬的状况，时说是是代表着基本面，举例来说来时说是基本面向好，去主导股民的上扬。或者时说款项的充裕去主导股民的上扬。我们视为如果知道出现了一些上扬的无论如何，时说是对于500和1000，或者是当中小营业额的股份，有愈来愈多的无论如何去上扬。但是如果出现上升的无论如何，时说是也是一样的。

在此前来时说，就我们自己的投资者视为，我们视为偏于当中小营业额并未是西北面尤其是在好的状况。仅限于前大家也许注目像新能源地壳在前段长时间杀跌的也尤其是在凶，我们视为这个地壳短期并未不算是尤其是在到位了。

相应也是有前的一些缘故的，但是一般来时说看估值，对于比对分析方法来时说什么样的股份是尤其是在价格低廉的股份，时说是这塔上下可以给大家回馈一下，比如时说我们要用比对分析方法位点的时候，仍要常来时说大家去看PB、PE，这样一些去看估值，这是最相似的一些指标。比对分析方法举例来说时会时说我们再去叠加一些一致预计的指标，这个一致预计就是时说我们把它将会两到三年这家Corporation的转变性通过很多很专业知识的观察家图表去科学研究它黑河的一环，去比对再次我们视为它在将会三年它的营业收入增长速度时会是到什么样的情形。

它时说是是时说我们再度时会把你意味着的营业收入情形和增长速度的营业收入情形要用一个总合的打分，去评估。所以时说是从在此前来看，很多大家心里有一些股份在意味着以前看它的估值相比于一些基本上金融业十分是那么漂亮，但是从将会如果时说两到三年的小肠来看，时说是它时会有愈来愈好的获利，即使是以意味着的价格比保持一致保持稳定，我们看将会两到三年，对于很多转变型号的股份，不算上它的转变后来，它的估值时说是并未尤其是在很低了。

2、稳博投资者郑耀：图表采自是比对分析方法的最典范娱乐节目

主播：比对分析方法投资者小白如果要初学者要用比对分析方法投资者的话，不对可以给一些建议。

郑耀：如果要要用比对分析方法投资者，以前比对分析方法投资者来时说，全部都是金融业来时说很寡有个人身份在要用的，愈来愈多都是以一个团队的基本上来合作。时说是我们右方也时会给大家要用一些这方面的斜向，我们知道是怎么要用的比对分析方法投资者，抵着往后去看。

看一下的基本概念，比对分析方法是怎么去要用投资者的。我们以前是怎么要用的，以及右方也时会给大家回馈一下将会我们的一些就让法。意味着的要用法从三个十分一定给大家比对，比对分析方法首先是怎么预选股份的，预选股我们叫截面积的交割，顾名思义就是时说我在同一个长时间点持有这样一些，比如时说4000支股份，相当于我们看成一个截面，我预选用一些这塔上下尤其是在好的一些股份，时说是是叫α预选股。

α预选股举例来说对于比对分析方法以前的基本概念来时说要分成几个娱乐节目，首先是图表采自，我们时说我们先要，比对分析方法嘛，却是是通过定比率的比对，你知道要采自哪些图表，所以是一个颇为大的扩建工程，首先我们要去采自这些图表。第二，位点的实现，我们采自紧接图表后来，就像先是时说我们采自到了它的营业收入，它意味着的股票价格比，它将会几年的营业收入增长速度等等这样一些图表，在这样的图表并重我们去实现一些位点。

我们举例来说来时说时会有两种方式在去实现这些位点，第一叫由上而下的范式，比如先是时说的这个范式，我们是有一些范式的，我们是通过明确指出，相比一个尤其是在合理性的明确指出，意味着估值便不价格低廉，将会转变折现，时说是是一个范式性的范式，实现这样一些位点。

还有一个是自下而上的统计资料，虽然我心里这个图表从上曾上或者时说从范式上时说是难以明确指出了，似乎有一些缘故它难以明确指出了，但是我们收集到了这个图表，我们自下而上只要统计资料每次推测当一支股份出现什么样的血案后来，将会就有愈来愈多的行情，时说是在统计资料上也是适当的。所以在位点实现举例来说来时说有两种实现分析方法，一种是由上而下的范式，一种是以统计资料的分析方法去实现。

实现紧接位点后来，先是时说我们为什么在比对分析方法当中应用于了颇为多的分析方法学的分析方法，时说是基本概念主要是应用于在静态计算上，计算将会对每一支股份都有一个打分，将会是偏于涨还是偏于跌。在计算静态后来就时会有一个叫认购一览表，再次要买哪些股份。这塔上下也时会牵涉到到一些风控相应的正则表达式，对于比对分析方法来时说也许大家时会视为有一些位点在上曾上适当，但是也许以前并未无效了，并未变为了叫不确定性位点，比对分析方法相似判别的不确定性位点可以给大家回馈一下。

主播：这个α是我们的预选股静态是吗？我们在执行一些操作的时候，严苛按照这套的预选股静态去要用。

郑耀：是的，预选股静态时说是就是这样的一个分析方法。我们生成紧接认购一览表，时说是是和风控两人在要用的，时说是也可以给大家回馈一下，我们风控的一些位点。相似的比如时说以Barra经济发展政治体制来看，像转变、关键性性这些大家比如说的位点，时说是在α预选股来时说十分是盈余位点，所以我们很寡时会去时说我去即刻买入一些偏于转变的，或者是偏于关键性性的股份。

因为在α，以前的α来看，因为这些被大家都究竟的东西，时说是在我们只不过是叫不确定性，如果你在这方面暴露出尤其多，时说是它就是归入不确定性暴露出较大。比如时说大营业额、小营业额，对标300还是对标500.如果你的一个静态，比如时说是全部都是市场需求预选股，你对标300尤其更为严重，或者对标500尤其更为严重，都是一个不确定性暴露出，在我们只不过营业额位点，像转变关键性性位点，像停滞性位点，时说是这些在在此前只不过并未难以去开创性一个停滞的仍要向的盈余，通过暴露出去授予仍要向的盈余，在此前是难以的。

在此前来时说适度的α预选股的范式就是时说我们视为它都是不确定性，是不确定性就得去拘束它的暴露出值，会太大。

再次就是交给正则表达式交割，大家时说你们再次都是程序交割的，这个正则表达式交割就是程序。比对分析方法知道时会采自哪些图表呢，也给大家去回馈一下。先是时说到我们怎样去看，比对分析方法知道采自了哪些图表，我们当中下层的图表大家可以看着，当然价比率依旧是九成比尤其是在较很低的一个娱乐节目，但是除了价比率都是，基本面观察家预计，我们对于一些专业知识的观察家，对A股怎么看，也是比对分析方法塔上下颇为关键性的比对图表。

另外像自西款项，大家时说聪慧的分钱这些我们也时会注目。新闻的一些图表，仅限于很多时候大家时会在股吧上发一个帖子，抱怨这支股份为什么跌了，它的股吧注目度以及大家情绪是偏于仍要向还是偏于负向，这些对α来时说也是作为α位点来去要用。

当然还有一些另类的位点，比如时说我们时会去观测这家Corporation在招聘的时候，不对总能转车比理应愈来愈较很低的价格比，时明确指出它不对西北面一个颇为并能的持续发展过渡期，它如果同样的工作岗位总能转车比理应价格比愈来愈较很低，时明确指出这家Corporation似乎早先经营范围持续发展不错，它难着招人。

比如时说它早先专利申请获批不对很多，来得于理应怎么样，如果它的专利获批也尤其是在多，时明确指出这家Corporation也许有一些技术创新它仅仅去保护它的技术创新，它也许在一些技术创新曾受到注目的时候，愈来愈容易有愈来愈较很低的转变。

这些图表都上有我们对于α的图表采自，所以时说是我们时说知道图表采自这个娱乐节目，时说是对于比对分析方法来时说是最典范也是最根本的一个娱乐节目，大家也许要用比对分析方法有很多一大多的投入，每年较大一大多都是在买图表。

3、稳博投资者郑耀：在此前A股估值适度西北面以此类推

主播：马年开年市场需求连续性相应，夏末同业大家所期待的还有吗，抵下来的思路知道该如何要用？

郑耀：比对分析方法投资者，时说是我们先是时说首先是预选股，这样一个预选股我们是以授予胜利市场需求作为一个单位的范式，但是如果市场需求是西北面上升的状况，对于比对分析方法如果是以一个单位范式来要用，本身的苦心经营是在跌的，大家都时会西北面一个回撤的状况。

当然了时会有一些比如时说叫比对分析方法金融市场需求型号的思路，因为本身就金融市场需求进去了β的不确定性，净资产上升的不确定性，时会尤其是在强劲，甚至这段长时间估值西北面上扬的情形。

但是适度来时说，首先我们心里大家对于净资产的β不应该有太多的骚动，因为首先我们视为A股的定价来得于全部都是球来时说是西北面尤其是在很低的定价，同时我们在上曾的走势上来看时说是A股的估值在上曾上，尤其是在是在上升后来，时说是在上曾上也都是西北面尤其是在很低的一些分位。无论如何很多年也看足足这么价格低廉的估值了，我心里这时候十分是骚动的心态。

机时会是少于不确定性的，就在此前来时说。大家时说夏末同业不对还时会有，我们难以要用这样的预判，尤其是在是当中秋节的长时间，无论如何两年似乎也都发生了尤其是在多的不想，有一些疫情的故事，当中秋节后碰上了跌停，在2021年当中秋节后又碰上了像茅净资产的杀跌。

时说是在无论如何几年如果抛开这两年不看，我们再往前去看，在无论如何二十年的长时间段，夏末也许有29年都是上扬的，我们视为还是西北面尤其是在期待，适度来时说尤其是在期待的，但是还是要有一些不确定性血案的防范。对于大家投资者来时说，找出合适自己的一些不确定性，很难承曾受的各地区去找出自己合适的斜向转回，我心里是愈来愈好的。对于净资产我们视为是尤其是在期待的一个状况。

主播：比对分析方法投资者能授予胜利人吗？

郑耀：比对分析方法投资者时会授予胜利一些投资者Corporation，但是十分是时说比对分析方法投资者就是颇为神话的，比他会都坦率，时说是这也是要用足足的，总归有一些颇为出色的基金经理在上曾上和在将会也都很难有尤其是在出色的获利，所以时说是十分是时说比对分析方法投资者就一定是OK的，非比对分析方法的直觉投资者就敢。

主播：我们在要用比对分析方法的时候时会结合一些人的智者吗？

郑耀：时会的，这负责任是的，比对分析方法本身就是人的智者，一定是人要用出来的。第二，我们也时会看，比如我们在α预选股塔上下有一个尤其是在大的娱乐节目叫观察家预计，专业知识的观察家对A股或者对每支的股份的明确指出，对比对分析方法来时说是颇为关键性的图表。当然大家也许时会愈来愈多的比对这个观察家本身自己不对很专业知识，如果你很专业知识，你的值也许就很仍要，如果你不那么出色值就大大提高。

对于他们的见解和对于市场需求的应属，尤其是在是对于个股的应属，将会营业收入的一些应属，要用成图表，去要用这样一个停滞比对，这在比对分析方法也许月份、去年，这两年用的尤其是在多。

主播：这位好朋友时说可不可以讲一下比对分析方法投资者的基本，他也许是就让着如果我要去预自由选择一家私人机构要用比对分析方法，我也就让探究它的投资者程序中非常少是怎样的程序中。

郑耀：投资者程序中时说是就像先是时说的，我们是怎么去预选股的，首先这个Corporation无论如何有一个图表的一个团队，它去采自各种各样的图表，或者买到各种各样的图表。第二，它的位点一个团队举例来说是金融业内尤其是在专业知识的人，或者是金融扩建工程背景的，或者是要用一些金融业很专业知识的，实现当中下层交割范式，当中下层位点。

以前的比对分析方法一般都时会有一个叫分析方法学的一个团队，去要用再度的配对，就是计算，是把一些从位点范式到配对范式的上有，另外就是风控这个娱乐节目，时说是是酋关键性的，因为风控的娱乐节目一般而言是比对分析方法的再度平稳性，尤其是在是对于金融市场需求型号的产品线，它是一个退到对抗性的娱乐节目。这几个娱乐节目是比对分析方法投资者当中比如说的一些娱乐节目，当然正则表达式交割依旧是不可避免的，所有的比对分析方法再度一定是依靠正则表达式的蓄意交割出来的。

主播：比对分析方法有没回退的情形？

郑耀：有，在国际上都有显著回退的情形，它有很多种场景，比如时说你的当中下层位点，就比如时说前两年像Two Sigma这样的经济发展政治体制，它用的愈来愈多观察家，基于当中下层观察家的延揽，领域专家延揽经济发展政治体制，这样一个经济发展政治体制下，举例来说时会引致它的领域专家在延揽程序中当中，因为它是再度绩效导向的。比如时说我们用观察家预计时说是也是一样的，它时会愈来愈倾向于推一些不确定性愈来愈大的股份。

因为很多时候领域专家推股不失败就是惨败，再度有一个绩效考核反向的导向。所以时说是对于比对分析方法来时说如果你会好处的把它的不确定性列于进去，或者时说恒定进去，你就容易惨败。尤其是在是在金碧辉煌尤其是在大的时候，你只得在一些很难，比如时说你金碧辉煌较大，你仅仅时说这支股份我能买很多，但是其他股份我仅仅买一点点，就难以要用这样的投资者大部分。在投资者大部分也被曾一般来说的情形下，你颇为容易在一段长时间内思路是回退的。

右方的话题是叫比对分析方法择时，大家时说比对分析方法除了预选股还能要用什么，时说是我们还可以要用一些择时。这个择时我们时说是投资者经济发展政治体制和比对分析方法预选股是多种不尽相同的，也时会看各种各样的一些图表采自，去要用分析方法学的一些正则表达式。这塔上下采自的图表稍微有一些不尽相同点，比对分析方法择时愈来愈多的比如时说注目自西、美债、两融这样一些图表，当然价比率图表依旧是颇为关键性的，外盘的相关性，A股和外盘的联动也是仅仅注目的娱乐节目，这块就依然颇为简略的给大家讲了，跟前面似乎很像，只是应用于的图表时会有一些差异。

第三块，时说是还是就让给大家要用一个投资者机时会的展望，先是主播回答到很多意味着的估值是什么样的情形，当然因为这个PPT我们是在去年月内的时候要用的，12月塔上的时候要用的，也没经历过早先三周的上升。

此前我们的明确指出，A股是西北面估值适当中的过渡期，当然以前的明确指出就是A股并未西北面估值尤其是在很低的，尤其是对于很多的弯角来时说，它的估值并未尤其是在很低了，我心里是尤其是在适于建仓的长时间了。

大家时说月份时说是在政策上也是有很多的点，比如时说首先稳字当头，大大的上扬、上升从政策上似乎尤其是在寡的内部空间，另外大家时说月份时说是有一些颇为大的款项面的冲击，比如时说像大家心里旧金山在加息的预计，负责任是落地的，看三次，愈来愈多还是愈来愈寡，时会有这样的预计。

时说是对于A股来时说时会形成一定的冲击，但是大家仅仅究竟华南地区的金融经济发展政治体制时说是是相比来时说尤其是在独立的，很有也许时会西北面旧金山加息，那么华南地区还西北面降息的。但是因为牵涉到到外贸出口的，尤其是在是在疫情这样的情形下，我们不对还仅仅保持一致我们的外贸进出口。

如果我们还是有这样一个需求，如果是旧金山真仍要的加息次数尤其是在多，或者时说有超预计的加息，对于全国性来时说降息的内部空间也不大，时说是大家在经济发展蓄意上很难用。但是华南地区A股，全国性西北面进入加息通道，我们心里还为时尚早，还西北面停滞性有利于严苛的状况。从经济发展的基本面来时说，和款项流向来时说，时说是并没一个颇为不利的点。

另一方面对于监管部门私人机构加息，监管部门私人机构也许在当中秋节前有这样的时会议，这块既然大家有这样的预计，时说是它预计并未被小肠进去了。大家可以看着如果我们去看美债的债券，时说是它并未在市场需求出处这样的反应，股民也有对应的范式同步进行该系统，从私人机构的十分一定来看，十分时会有有利于的利空，从意味着来看。

主播：这两年全部都是球比对分析方法巨头都在布局华南地区，仅限于像桥水基金等等，为什么他们时会这么期待华南地区的α盈余？

郑耀：在A股来时说，比对分析方法投资者的九成比不较很低，在这样的并重，一类投资者Corporation如果九成比尤其是在寡，并且它是尤其是在有劣势的，时说是代表这个市场需求是有足够多的红利，它是有内部空间的。

我们心里在将会两到三年在数比率有利于扩大，或者时说扩张到像旧金山那样开花结果市场需求的数比率前，在A股同步进行比对分析方法的投资者，这样一个蓄意和科学研究分析方法，时说是依旧是有着性价比的。对于外资来看，负责任也是同样的看法。

除了A股都是，也有一些其他的各地区的股民，也是西北面全站的状况，也是比对分析方法发起者尤其是在很低，但是都没A股的金碧辉煌这么大，所以时说是它在用比率上，A股也对于这些中国大陆政府、全国性的投资者Corporation有着尤其是在多的亲和力。

另外一方面从经济发展的基本面来时说，还是停滞向好的基本面，它的增长速度内部空间来得于开花结果市场需求也有愈来愈大的内部空间，所以它并无疑是净资产α的十分一定来看，从配置A股的β十分一定来看，净资产本身在配置的性价比上也是尤其是在较很低的。

我们也时会看着，为什么大家时说2022年月初这一个月净资产跌的挺惨的，但是自西买的颇为多，这是全部都是球私人机构的一致意见，大家心里似乎是西北面估值尤其是在很低的状况。

主播：这位好朋友时说对基金同步进行比对分析方法，而不是股份。有好朋友帮忙他探究了，他时说是A股对比对分析方法不太融洽，尤其是交割规则这块。

郑耀：这是从两个十分一定来看，交割规则首先T+1的放宽对于比对分析方法来时说，尤其是在是对于较很低频的比对分析方法来时说时说是十分是颇为的融洽，如果是T+0，并且如果没印花税这样一些颇为较很低的短线交割效率，时说是对于较很低频的交割者来时说时会愈来愈融洽。

但比对分析方法时说是十分仅限于较很低频，比对分析方法投资者只是科学研究斜向，对于比对分析方法投资者这样一个科学研究分析方法来时说，A股时说是也还不算是尤其是在好的。我们看着如果全部都是球这些金碧辉煌尤其是在大的一些外资投资者Corporation，他们真仍要的交割频段时说是也不时会尤其较很低，真仍要的较很低频频段大家都不是拿来要用资管的，很寡有见到哪家较很低频Corporation是一家资管的企业，时说是很寡。

一方面曾有鉴于用比率不是较大，凡是较很低频不可避免用比率时会并不大，另一方面很多的较很低频投资者，它相互之间的竞争是颇为剧烈的，它并未逐步的形成了一些腿部的Corporation和其他的Corporation，腿部的Corporation也许在比如时说硬件设备，方方面面都九成据了显著的劣势，其他的Corporation也许在这方面九成足足这样的劣势，逐步在市场需求当中也是见足足他们的看得见。

我们先是时说净资产大多，首先我们对净资产大多似乎是尤其是在期待的。另一方面，一个单位我们心里，当然也许将会还是有有利于下降的也许，来得于前。因为这个金碧辉煌的扩张，时说是依旧是在比对分析方法上的一个斜向。即使全国性的一些比对分析方法投资者一个团队它的数比率不扩展到，时说是全国性进来的这样的一些比对分析方法投资者的基金也好，或者是款项也好，时说是它依旧是在停滞的去扩张的，我们心里时说是它对于适度的一个单位时会有一定的影响。

主播：比对分析方法投资者的劣势是什么？

郑耀：比对分析方法投资者是这样，首先它能克服良善的弱点，比如时说你在真仍要交割的程序中当中，大家都有一个看盘的充分，如果你没持仓时候的见解和有持仓的见解，时会有些不尽相同。比对分析方法投资者就不时会，你持没持仓它的见解都是相同的，它时会愈来愈加合理性和公仍要一些。

另外比对分析方法有一个好处，它可以把充分愈来愈快的受益。比如我们去要用一个专业知识投资者Corporation也好，也许我的一些投资者充分是仅仅无论如何很多年的交割和比对逐步受益出来的，比对分析方法投资者时说我每推测一个取而代之斜向或者取而代之投资者范式，我都可以无论如何十年、二十年的回测，是颇为并能的就能紧接成这样的充分受益的娱乐节目，所以它时说是在这两个斜向上都有着劣势。

当然我们依旧相信，时说是有一些颇为专业知识的投资者Corporation，他们在市场需求上依旧很难要用的颇为出色，十分是时说比对分析方法要用的好处就一定很难授予胜利颇为专业知识的一些投资者Corporation，没这样的一个范式。

主播：市场需求一直时会有的数比率是获利的同伴这样一个时说是，您怎么看？

郑耀：首先数比率负责任是获利的同伴，这个见解是这样的，首先在你的用比率承载的各地区，数比率的上扬时说是对于比对分析方法的一个团队来时说，或者时说对于所有资管一个团队来时说都是尤其是在负责任你的获利，或者负责任的蓄意。但是如果超出你的用比率仅限于，无论如何产生你获利的下滑或者是不确定性。

所以这塔上下首先第一个娱乐节目就是，大家要用资管的一个团队一定要对自己的投资者用比率的边境地区要有紧接全部都是一致的认知，你知道很难管多寡分钱，为什么是这么不算，时说是比对分析方法以前的用比率正则表达式也是尤其是在简单的。比如时说我们每天的换手比率非常少是什么样的准确度，我们换手比率的拘束比如时说只九成市场需求1%或者这支股份1%的拍卖额，我知道能换出多寡数比率，在这样换手的拘束情形下我不对还能要用出一个单位。

在这样的拘束加上了后来，你就时会不算出来还是很难尤其是在清楚的不算出来非常少有多寡用比率，随着A股拍卖额的上扬，大家的用比率也有水涨船较很低的局面。对于管理工作人来时说首先要究竟自己的用比率边境地区，第二在用比率边境地区仅限于，如果达到或者抵近你的用比率边境地区，一定是没办法继续要用这个募集或者是停滞去销售额的蓄意。我也看着很多比对分析方法一个团队时会同步进行封盘，或者是延后募集。

大家心里并未到我测不算的用比率上限，我上曾上都是按照这样的正则表达式测不算我的用比率，早先居然并未到了，我就没办法再有利于销售额，也许大家时会封盘寻找愈来愈多的投资者范式，通过这样一些分析方法扩大自己的用比率，当然这就仅仅一些长时间，不时会时说我以前快要封盘，明明就有一个取而代之思路却时说截止，时说是不太时会有，封盘都有一段长时间，大家时说我思路迭代到不错的准确度了，我才尝试募集取而代之分钱。

主播：比对分析方法静态在思路上趋同性愈发较很低，怎么遏制这种艺术风格巨大变化引致的趋同性？

郑耀：首先时说艺术风格的巨大变化，对于比对分析方法来时说如果这个艺术风格，或者时说你的位点被他会都究竟了，或者时说被很多人究竟了，那么它就依然是一个适当的α位点，在我们比对分析方法的明确指出了塔上下来时说，举例来说时会被明确指出了叫要用不确定性位点。他会究竟的位点相比于无效的位点，它有愈来愈大的破坏力，它的破坏力在哪呢？它时会产生投资者的趋同性，但是带不来一个单位，或者一个单位极很低。

就像我们究竟的估值位点，在无论如何很多年时说是都很仍要向，但是被他会究竟了后来，这个位点就变为了颇为大的不确定性位点。因为大家都时会投，所以它的一个单位无论如何大大提高。投资者又有趋同性，它的不确定性就较大。

另外比对分析方法的迭代时说是也是仅仅与时俱进的，为了抓住市场需求的新巨大变化。当然我们看着比对分析方法和即刻管理工作有一些不尽相同点，即刻管理工作也有一些进化的范式，但是愈来愈多是人的见解的进化。

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