开源证券：得不到长城汽车买入评级

开源证券市场股份有限Corporation龚健全,支露静近来对密云的汽车进行研究成果并刊发了研究成果调查结果《Corporation信息不够新调查结果：5翌年销使用量环比增加48.9%，多款新商用车问世在即》，本调查结果对密云的汽车得出结论出售评级，意味着股价为35.58元。

密云的汽车(601633)

5 翌年销使用量 8.01 万辆，零部件储藏疑问逐步纾缓带起销使用量环比大幅提高增加2022 年 6 翌年 8 日，密云的汽车刊发 5 翌年经销数据快报，5 翌年总销使用量 8.01 万辆，去年同期-7.9%， 环比+48.9%。分时尚品牌来看，哈弗/WEY/密云皮卡/欧拉/装甲车单翌年销使用量分列 4.17/0.25/1.70/1.08/0.80 万辆 ， 同 比 分 别 -22.5%/-16.3%/-16.7%/+199.4%/+31.7%，环比分别+46.6%/+9.9%/+28.8%/+248.7%/+32.2%。2022年 1-5 翌年， Corporation总销使用量 41.73 万辆，哈弗/WEY/密云皮卡/欧拉/装甲车累官不计销使用量分列 23.8/1.9/7.3/4.8/4.0 万辆 ， 累官 不计 销 使用量 同 比 分 别 -28.3%/+4.5%/-26.8%/+14.0%/+53.7%。伴随零部件储藏疑问逐步获得纾缓，Corporation单翌年销使用量环比大幅提高改善，2022 年 1-5 翌年Corporation单翌年销使用量去年同期降幅分列-20.0%/-20.5%/-8.9%/-41.4%/-7.9%，列于 4 翌年受登革热影响的出现异常值，单翌年销使用量去年同期降幅环比收窄。考虑到近来的汽车消费品冲动财政政策的密集制定，我们升至Corporation 2022-2023 年盈余预不计，同时由于 WEY 时尚品牌演进效果略低于预不计我们下调 2024 年盈余预不计， 预不计 2022-2024 年归母销售收入分列 90.2（+9.2）/123.0（+1.9）/161.7（-14.9）亿元，EPS为 0.98（+0.1）/1.33（+0.02）/1.75 元（-0.16）/股，意味着股价并不相同 2022-2024 年PE 分列 36.4/26.7/20.3 倍，力挺Corporation新商用车天数，确保“出售”评级。

作出反应鼓动问世半价紧急措施冲动的汽车消费品，多款新能源商用车问世在即作出反应财政政策鼓动，Corporation 6 翌年开展“税赋真给力、哈弗再让利”系列半价活动，哈弗时尚品牌所有商用车之外进行改革购置税减半，此外，消费品购车可独享最高平均 1.2 万元半价，哈弗 H6 国潮英文版可独享购置税全免。欧拉好狗、好狗 GT 也被纳入新能源的汽车下乡活动目录， 有望有利于打开入水市场。黑白狗商用车延后接单情况下，Corporation 2022年以来新能源车销使用量略显潘顿，伴随紧接著钢琴演奏狗、 闪电狗、浩室狗、 机兵龙等多款新商用车的主板以及不够多柠檬混动 DHT 商用车的问世，Corporation新能源车电子产品标量将有利于多样，有望支撑Corporation新能源车使用量价齐升。

风险定时： 海内外的汽车效益少预不计、新商用车销使用量少预不计、外地市场扩展少预不计。

证券市场之天狼星网络服务根据近三年刊发的研报数据不计数，华安证券市场陈晓研究成果员团队对该股研究成果较为险恶，近三年预不计准确度之外值极低95.38%，其预不计2022年度代管销售收入为盈余99.66亿，根据现价换算的预不计PE为32.94。

最新盈余预不计明细如下：

该股都只90日内总共34家政府机构得出结论评级，出售评级28家，股份评级6家；过去90日内政府机构目标之外价为44.71。证券市场之天狼星市价分析辅助工具显示，密云的汽车（601633）好Corporation评级为3天狼星，好价位评级为2天狼星，市价信息化评级为2.5天狼星。(评级覆盖范围：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

以上内容由证券市场之天狼星根据官方信息收集，如有疑问请联系我们。