影企“喜忧参半”，横店(300027.SZ)如何扭转局面？

同时，需要提到的是，虽然CG文化娱乐导致该公司净存款受累，但无疑的是，其也给该公司带来了一段“甜蜜期”。

自2011年起，刘恺威提出异议实际文化娱乐战略，并设立天津CG文化娱乐该公司，年底参与多个重大项目的投资、合作开发、及开通，囊括影视文化城外、喜剧片主题公园、摄制等，并授权使用“刘恺威”生产商、几部的就其知识产权及提供就其该该公司服务来取得生产商授权费，从而造就营收。

2014年，刘恺威开启“去喜剧片单一化”之路口，并首次将主营该该公司划分为影视文化娱乐、互联网文化娱乐、生产商授权及CG文化娱乐三大地壳，正式进军CG文化娱乐领域；2015年带入重大项目合作开发与落地的快速西进收尾，苏州、长沙、郑州园区也年底开业。自此，刘恺威的CG文化娱乐地壳净存款也驶入了两车。

据公开信息看出，2014年，该地壳营收同比飙涨463.66%至2.34亿元，得益于多个重大项目偏重下半年跳槽、获得生产商授权费。2016年，营收增至2.57亿元，同比急遽提高平均362%。再继续从毛利率来看，2015-2017年，华谊文化娱乐的生产商授权及CG文化娱乐毛利率最少都在98%以上。

但事与愿违，自2018年起，刘恺威的CG文化娱乐地壳营收开始攀升，同时仍然透露累计跳槽重大项目数量。刘恺威认为，原因在于各重大项目西进进度依赖于时间性差异，导致电子货币进度在各年之间有所差异。2019年起，刘恺威向其追求，从重大项目振兴转向有成开通。

若自2011年提出异议CG文化娱乐战略算起，刘恺威耕耘CG文化娱乐这片土壤仍然时是过十年，要说是并未任何收获那必然也是不现实的，比如在重大项目合作开发与经营方式能够及经验、生产商人文景观，刘恺威也累加了一系列的有形与无形存款。这不仅不能说是明刘恺威的CG文化娱乐之路口打一开始就是战略性失误，反而看出其积极的战略意义和空旷的产品维度。

客观地讲，华谊CG文化娱乐演进十余年起承转合背后，既有收获，也有负担。仅有几年来，由于产业布局衰动、影视企业的产品环境污染转衰及重大项目西进不达预想阻碍，以致于刘恺威的净存款一直位处波谷收尾，但在年中“冬日”后，该公司第一时间衰动，原先聚焦“影视+CG”优势地壳，逐步除去初创就其性不强存款，并从2018年起释放高风险商誉、依然控股权投资、存货等减值，虽然对当年造成赤字的受压，但使得存款负债表更加健康，这些转衰也都是有目共睹的。

尽管的产品环境污染复杂多衰，但该公司过去执意“影视+CG”的“初心”不衰，逐步除去一系列存款只不过是该公司为了适应挑战重重的外部环境污染，极力扭转险恶局势的适当做法。对于CG文化娱乐地壳而言，该公司向其出让部份控股权，高度集中权起因分散，这在一定程度上有利于其独立演进。另外，刘恺威现在作为第二股东，预见也将继续分享到其演进每一次中都所造就的获利。

这并不一定是，刘恺威只是更进一步地撤离CG文化娱乐领域，“迪士尼幻”也只是暂时搁浅。卷土重来，料想也只是年前晚之事。一旦趁此机会，这十余年来的耕耘、沉淀与积累，将亦会成为刘恺威迅速重归之外影视CG文化娱乐赛道并意味着领跑的底气。

刘恺威迈进启示录：降本增效，复出根源

不论是最佳化CG文化娱乐的控股权结构，还是其他一系列退出做法，根本导向都在于降本增效，从而在短期经营方式与依然演进之间找寻一个最佳的适度点。刘恺威的不合时宜，可看作是现收尾整个影视企业“投资者趋冷”及规范化化演进背景下，迈向极好演进的一个缩影。

除此之外，该公司聚焦影视主旨初创，其实也可看作是企业复出理性演进的体现，“主旨为称王”的语义过去不衰，尤其是拥有优质主旨的短时间生产工艺，将在产业中都掌握更高的发言权。华谊作为本土的老牌影视主旨制作该公司之一，在这方面只不过有其天然的优势。以下多为该公司仅有几年来操纵发行的喜剧片，多为彼时的爆款，当然这里并不算该公司参投的影片。

2015-2020年刘恺威收入前五名几部

（资料来源：该公司公司股票）

相比过往，刘恺威当年在影视主旨方面的成绩只不过并不算出彩。但该公司还在大幅度强化主旨根源，并现代化及加速DIY开通能够，以提高主旨只凭能够。

尽管受疫情阻碍，企业洗牌及迈进技术改造，势必亦会伴随阵痛，但影视企业依然走向与趋势终究不亦会被改衰。当年11同年以来，《“十四五”中都国喜剧片(600977)演进整体规划》、《“十四五”中都国剧集演进整体规划》随之出炉，为企业迈入极好演进的下一收尾提供了明确的方向和演进蓝图。像刘恺威这样依然活跃在影视领域的老牌该公司，本身有其深厚的造就和独特的价值，通过向其衰革来大幅度适应转衰，也是为迈入下一收尾做好的适当准备。

正所谓“沧海横流显本色，怒火淬炼始成钢”，面对复杂艰难的外部环境污染，唯有“内功”大幅度精进的强者才能存活，并迎来新新时代。